【24直播】📺AD推荐赛事📺️赛点直播网是一个专为球迷免费无插件直播伯恩茅斯VS曼联的体育直播导航平台,24小时不间断提供NBA直播、篮球直播、足球直播包括中超直播、五大联赛(英超直播、西甲直播、德甲直播、法甲直播、意甲直播),欧冠直播在线观看。
📋 赛事摘要
本场德甲焦点战伯恩茅斯VS曼联直播，赛点直播网全网高清独播。伯恩茅斯队与曼联队强强对话，赛点直播网提供伯恩茅斯VS曼联直播在线观看、伯恩茅斯VS曼联免费直播无插件等稳定信号。平台专注NBA直播、足球直播、CBA直播、英超、欧冠等海量免费赛事，全天候不间断，画质高清流畅，手机电脑多端观看，零注册零付费，打开即看。
【比赛分析】
北京时间11月7日，NBA常规赛，湖人114-131不敌灰熊。安东尼-戴维斯和八村塁缺阵，勒布朗-詹姆斯空砍39分7篮板6助攻。
灰熊（5-4）：莫兰特20分4篮板5助攻、贾伦-杰克逊20分6篮板3盖帽、韦尔斯20分3篮板、皮蓬14分6篮板4助攻、拉拉维亚13分5篮板8助攻、阿尔达马11分12篮板3助攻、赫夫11分3篮板4助攻、河村勇辉2分
湖人（4-4）：詹姆斯39分7篮板6助攻、里夫斯19分3篮板5助攻3抢断、雷迪什15分6篮板、拉塞尔12分3助攻、布朗尼2分
浓眉缺阵，湖人在攻防两端都难以匹配灰熊的强度，詹姆斯上半场轰下22分，但仍以6分落后进入下半场。第三节，灰熊的三分火力持续输出，分差逐渐来到两位数。末节，分差突破20分进入垃圾时间。河村勇辉与布朗尼登场，河村勇辉1投0中通过罚球得到2分，布朗尼2中0同样通过罚球得到2分。
（修楚）
【球队数据】
北京时间12月24日，NBA常规赛，以下是两场比赛的综述。
热火（14-13）：阿德巴约23分7篮板7助攻、约维奇18分4篮板4助攻、希罗17分12篮板9助攻、邓罗17分4助攻、伯克斯12分3篮板
篮网遭遇2连败，11胜18负排名东部第十一。
篮网（11-18）：卡梅隆-约翰逊19分3篮板、克洛尼19分5篮板、基翁-约翰逊15分5篮板3抢断、泰瑞斯-马丁14分5篮板、克拉克斯顿6分10篮板、西蒙斯4分9助攻
76人111-106险胜马刺
巴特勒缺阵，阿德巴约准三双率队终结3连败，热火14胜13负继续排在东部第六。
76人（10-17）：马克西32分10篮板8助攻3抢断、乔治19分9篮板4助攻、亚布塞莱17分4篮板4抢断、凯莱布-马丁12分5篮板、乌布雷10分6篮板、恩比德9分3篮板
马刺（15-14）：文班亚马26分9篮板4助攻8盖帽、卡斯尔17分3篮板、索汉15分8篮板3助攻、瓦塞尔15分5篮板、尚帕尼15分8篮板、保罗12分4篮板8助攻
文班亚马空砍26分9篮板8盖帽的准三双，马刺输球后15胜14负排在西部第十。
热火110-95大胜篮网
恩比德上半场连吃两T杯驱逐出场，马克西32分10篮板8助攻率队惊险取胜，76人取胜后10胜17负排在东部第十二。
（修楚）
【历史交锋】
何冰娇现在怎么样了？
“奥运会后和她第一次见面，也是第一次这样坐下来，比较深入的聊天，我们一起回忆了当时的情况，一起回忆了之前的几次交手。我觉得是特别有趣的经历，目标一致的人应该能够成为朋友。”
在后来的单项资格赛中，何冰娇两局横扫对手巫雨琪晋级，为11月的正赛埋下了伏笔与噱头。
转眼一年多过去，现在的何冰娇，是否完全适应了没有高强度训练比赛的生活？“没有什么不适应，可能是因为我的生活没有离开羽毛球，无论是推广这项运动，还是平时和朋友打球，我始终没有离开这项运动。”
她晒出自己的赛车拼插玩具，放话“各位想拼的可以拼好了寄回给我”；
“苏超”火爆进行，身为江苏人的何冰娇也被吸引，她到现场观战苏州队与扬州队的比赛，还发微博小小炫耀了一下，@了石宇奇等队友：“我先观看一下苏超嗷，训练加油各位。”
在宣布退出国际赛场时，何冰娇就表明了原因。“调整恢复状态，备战全运会。”由于世界羽联的积分赛事是强制参赛，非常频繁，对于何冰娇的身体恢复不利，她这才做出了专攻国内赛场的决定。
如今的何冰娇，也许在场上又找回了当初打羽毛球的快乐初衷，为了纯粹的快乐而打球。
在8月份的全运会羽毛球资格赛上，何冰娇重新回到赛场，在女团江苏对湖北的比赛中，她出师不利，0比2负于王祉怡，但后来在女双比赛中为江苏拿下关键一分。
最冷幽默的一张图是她举着一把超大的羽毛球拍，号称“再也没有我接不到的球了”……
尽管退出了国家队，但以何冰娇的知名度以及国际声誉，品牌方自然不会“放过”她。
今年，某世界著名羽毛球品牌邀请何冰娇加入代言人家族，出任该品牌的推广大使。在发布会上，品牌旗下的一众大牌人物到场助阵，林丹、桃田贤斗、大堀彩纷纷登台亮相，欢迎何冰娇的加入。
刚退役时，何冰娇曾说，想尝试点别的运动。“我的计划是想尝试点别的运动，比如我非常喜欢棒球。”
何冰娇在和小学生“切磋”之后，那份谦逊中透着一点冷幽默的味道。“虽然我比这些小朋友年长一些，打球的经验也比他们稍微丰富一点，但我觉得我好像没有什么资格去给他们提什么建议啊、忠告啊什么的。”
回顾自己的羽毛球赛场生涯，何冰娇最难忘的却不是奥运会，而是年少时的那次一鸣惊人：“印象最深？2014年南京青奥会夺冠。”
回想巴黎奥运会颁奖仪式上，何冰娇手拿西班牙代表团徽章，表达对因伤退赛的对手马林的敬意。这成为巴黎奥运盛会上闪耀的一笔，感动了全球无数观众。从某种意义上讲，何冰娇这一举动展示的体育风度和运动精神，对于中国的国家形象来说，不是金牌，胜似金牌。
在深圳南山，何冰娇为全国青少年棒球公开赛开球，看着那颇为标准的棒球投球姿势，她说自己对棒球感兴趣绝非虚言。
这又引发了粉丝的爆笑：“何娇，一款常常“语不惊人死不休”的运动系女主……”
何冰娇的笑容可掬，让孩子们也跟着放松下来，一名五年级的小女孩说，作为何冰娇的粉丝，得到她的亲笔签名倍感快乐。“何老师刚来时我还有点紧张，但后来发现她特别好相处，得到她亲笔签名的照片，我非常快乐！”
何冰娇业余运动爱好，还包括足球。
何冰娇的运动尝试不止棒球，她还到甘肃参加爱心公益活动，到小学校里打起了板羽球。
“他们运动天赋都可以，肢体非常协调，刚刚在操场上我们互动板羽球，跟我打的有来有回的，有时候还扣杀我，调动我，可以可以。”
这种广泛而相通的运动天赋，可能源自她父母的培养。何冰娇的父母都是体操教练，很小就把她送去练体操，但同时也不排斥其他运动，看她喜欢什么就鼓励她多去尝试，最终，这个体操世家里走出了一位羽毛球世界冠军。
在社媒平台上，何冰娇的个人动态展示多了起来，与粉丝、网友的互动也轻松快乐了很多。
对于关注娇娇的粉丝来说，这一年多来，她的一举一动依然是不会遗漏的焦点，但对普通的国羽球迷来说，这却似乎是个渐渐开始陌生的名字。
活动中，四位羽坛左手名将回归本行，配对打起了比赛，何冰娇搭档桃田贤斗，战胜了林丹大堀彩组合，随后又和羽毛球爱好者切磋交流。
在聚光灯下，何冰娇穿上品牌新品服装，开始了T台走秀，从她腼腆的笑容看，这可是少有的尝试。
如今虽然退出国家队和国际赛事，但何冰娇并未离开羽毛球赛场，她今年的主攻任务是代表江苏参加全运会。
在微博上，她发了自己打棒球的照片，调侃是在“备战2026奥运会”。
奥运会之后，何冰娇最引人注目的一次公开亮相，是在去年底。她受邀来到西班牙首都马德里，接受西班牙媒体特别颁发的荣誉奖项，颁奖时，她遇到了自己故事的另一半、西班牙对手马林。
“我之前对棒球很感兴趣，这次有机会亲身体验。我觉得所有竞技体育的共同点是，当我踏入赛场的时候，既兴奋又有些紧张，但相信自己就能克服挑战。”
“跟这么多可爱的小朋友一起，和他们见面相处的过程里，好像看到了小时候的自己。虽然我是打羽毛球，他们打板羽球，但我小时候刚拿起球拍时那种最纯真的快乐，最纯真的初心，这是相通的。”
“当时我们同年龄里最强的不是我，当时山口茜是很优秀的选手。然后，在家乡拿到这个金牌，对我来说意义特别大。”
她还因为羽毛球得以接触更广阔的世界，体验更多彩的人生。虽然从国际赛场退役，但她依然肯定，自己以后的日子，也不会离开羽毛球：
按照签表，何冰娇如能迈过正赛首轮对手杨新乔，次轮极有可能碰上昔日国羽队友陈雨菲，这无疑将是球迷关注的焦点对决。去年巴黎奥运，何冰娇战胜陈雨菲进入四强，才有了后来的故事。
“那时候打羽毛球，是一种很开心很快乐的事情，我记得青奥村有个标语：Have fun，Play game，后来我越来越能理解它的含义。”
这种傲娇的状态，大概是何冰娇“退役”后轻松心态的写照。“退役”这一年多，她的笑容多了，羽毛球对她来说又变回了轻松快乐的爱好。
和林丹同台，何冰娇有点小紧张，一下变身小迷妹：“虽然刚刚台下已经见到丹哥，但是现在和丹哥一起站在台上还是非常激动，感谢丹哥来到这里。”
有趣的是，何冰娇上网回看比赛，看到“王祉怡2比0横扫何冰娇”的比赛标题后，还发微博幽默吐槽了一把：“想看一下比赛看到自己被横扫了，小编可能是没时间看完五场球吧，被扫出去了但是我又回来了呀真是的。”
她亮出奥特曼动画版唇膏，和粉丝逗闷子：“快猜这是什么各位！当然猜中也不抽奖嗷！”
“我仍然热爱羽毛球，会在赛场以外的地方继续发光发热。”（二头）
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
【比赛分析】
北京时间11月7日，NBA常规赛，湖人114-131不敌灰熊。安东尼-戴维斯和八村塁缺阵，勒布朗-詹姆斯空砍39分7篮板6助攻。
灰熊（5-4）：莫兰特20分4篮板5助攻、贾伦-杰克逊20分6篮板3盖帽、韦尔斯20分3篮板、皮蓬14分6篮板4助攻、拉拉维亚13分5篮板8助攻、阿尔达马11分12篮板3助攻、赫夫11分3篮板4助攻、河村勇辉2分
湖人（4-4）：詹姆斯39分7篮板6助攻、里夫斯19分3篮板5助攻3抢断、雷迪什15分6篮板、拉塞尔12分3助攻、布朗尼2分
浓眉缺阵，湖人在攻防两端都难以匹配灰熊的强度，詹姆斯上半场轰下22分，但仍以6分落后进入下半场。第三节，灰熊的三分火力持续输出，分差逐渐来到两位数。末节，分差突破20分进入垃圾时间。河村勇辉与布朗尼登场，河村勇辉1投0中通过罚球得到2分，布朗尼2中0同样通过罚球得到2分。
（修楚）
【球队数据】
北京时间12月24日，NBA常规赛，以下是两场比赛的综述。
热火（14-13）：阿德巴约23分7篮板7助攻、约维奇18分4篮板4助攻、希罗17分12篮板9助攻、邓罗17分4助攻、伯克斯12分3篮板
篮网遭遇2连败，11胜18负排名东部第十一。
篮网（11-18）：卡梅隆-约翰逊19分3篮板、克洛尼19分5篮板、基翁-约翰逊15分5篮板3抢断、泰瑞斯-马丁14分5篮板、克拉克斯顿6分10篮板、西蒙斯4分9助攻
76人111-106险胜马刺
巴特勒缺阵，阿德巴约准三双率队终结3连败，热火14胜13负继续排在东部第六。
76人（10-17）：马克西32分10篮板8助攻3抢断、乔治19分9篮板4助攻、亚布塞莱17分4篮板4抢断、凯莱布-马丁12分5篮板、乌布雷10分6篮板、恩比德9分3篮板
马刺（15-14）：文班亚马26分9篮板4助攻8盖帽、卡斯尔17分3篮板、索汉15分8篮板3助攻、瓦塞尔15分5篮板、尚帕尼15分8篮板、保罗12分4篮板8助攻
文班亚马空砍26分9篮板8盖帽的准三双，马刺输球后15胜14负排在西部第十。
热火110-95大胜篮网
恩比德上半场连吃两T杯驱逐出场，马克西32分10篮板8助攻率队惊险取胜，76人取胜后10胜17负排在东部第十二。
（修楚）
【历史交锋】
何冰娇现在怎么样了？
“奥运会后和她第一次见面，也是第一次这样坐下来，比较深入的聊天，我们一起回忆了当时的情况，一起回忆了之前的几次交手。我觉得是特别有趣的经历，目标一致的人应该能够成为朋友。”
在后来的单项资格赛中，何冰娇两局横扫对手巫雨琪晋级，为11月的正赛埋下了伏笔与噱头。
转眼一年多过去，现在的何冰娇，是否完全适应了没有高强度训练比赛的生活？“没有什么不适应，可能是因为我的生活没有离开羽毛球，无论是推广这项运动，还是平时和朋友打球，我始终没有离开这项运动。”
她晒出自己的赛车拼插玩具，放话“各位想拼的可以拼好了寄回给我”；
“苏超”火爆进行，身为江苏人的何冰娇也被吸引，她到现场观战苏州队与扬州队的比赛，还发微博小小炫耀了一下，@了石宇奇等队友：“我先观看一下苏超嗷，训练加油各位。”
在宣布退出国际赛场时，何冰娇就表明了原因。“调整恢复状态，备战全运会。”由于世界羽联的积分赛事是强制参赛，非常频繁，对于何冰娇的身体恢复不利，她这才做出了专攻国内赛场的决定。
如今的何冰娇，也许在场上又找回了当初打羽毛球的快乐初衷，为了纯粹的快乐而打球。
在8月份的全运会羽毛球资格赛上，何冰娇重新回到赛场，在女团江苏对湖北的比赛中，她出师不利，0比2负于王祉怡，但后来在女双比赛中为江苏拿下关键一分。
最冷幽默的一张图是她举着一把超大的羽毛球拍，号称“再也没有我接不到的球了”……
尽管退出了国家队，但以何冰娇的知名度以及国际声誉，品牌方自然不会“放过”她。
今年，某世界著名羽毛球品牌邀请何冰娇加入代言人家族，出任该品牌的推广大使。在发布会上，品牌旗下的一众大牌人物到场助阵，林丹、桃田贤斗、大堀彩纷纷登台亮相，欢迎何冰娇的加入。
刚退役时，何冰娇曾说，想尝试点别的运动。“我的计划是想尝试点别的运动，比如我非常喜欢棒球。”
何冰娇在和小学生“切磋”之后，那份谦逊中透着一点冷幽默的味道。“虽然我比这些小朋友年长一些，打球的经验也比他们稍微丰富一点，但我觉得我好像没有什么资格去给他们提什么建议啊、忠告啊什么的。”
回顾自己的羽毛球赛场生涯，何冰娇最难忘的却不是奥运会，而是年少时的那次一鸣惊人：“印象最深？2014年南京青奥会夺冠。”
回想巴黎奥运会颁奖仪式上，何冰娇手拿西班牙代表团徽章，表达对因伤退赛的对手马林的敬意。这成为巴黎奥运盛会上闪耀的一笔，感动了全球无数观众。从某种意义上讲，何冰娇这一举动展示的体育风度和运动精神，对于中国的国家形象来说，不是金牌，胜似金牌。
在深圳南山，何冰娇为全国青少年棒球公开赛开球，看着那颇为标准的棒球投球姿势，她说自己对棒球感兴趣绝非虚言。
这又引发了粉丝的爆笑：“何娇，一款常常“语不惊人死不休”的运动系女主……”
何冰娇的笑容可掬，让孩子们也跟着放松下来，一名五年级的小女孩说，作为何冰娇的粉丝，得到她的亲笔签名倍感快乐。“何老师刚来时我还有点紧张，但后来发现她特别好相处，得到她亲笔签名的照片，我非常快乐！”
何冰娇业余运动爱好，还包括足球。
何冰娇的运动尝试不止棒球，她还到甘肃参加爱心公益活动，到小学校里打起了板羽球。
“他们运动天赋都可以，肢体非常协调，刚刚在操场上我们互动板羽球，跟我打的有来有回的，有时候还扣杀我，调动我，可以可以。”
这种广泛而相通的运动天赋，可能源自她父母的培养。何冰娇的父母都是体操教练，很小就把她送去练体操，但同时也不排斥其他运动，看她喜欢什么就鼓励她多去尝试，最终，这个体操世家里走出了一位羽毛球世界冠军。
在社媒平台上，何冰娇的个人动态展示多了起来，与粉丝、网友的互动也轻松快乐了很多。
对于关注娇娇的粉丝来说，这一年多来，她的一举一动依然是不会遗漏的焦点，但对普通的国羽球迷来说，这却似乎是个渐渐开始陌生的名字。
活动中，四位羽坛左手名将回归本行，配对打起了比赛，何冰娇搭档桃田贤斗，战胜了林丹大堀彩组合，随后又和羽毛球爱好者切磋交流。
在聚光灯下，何冰娇穿上品牌新品服装，开始了T台走秀，从她腼腆的笑容看，这可是少有的尝试。
如今虽然退出国家队和国际赛事，但何冰娇并未离开羽毛球赛场，她今年的主攻任务是代表江苏参加全运会。
在微博上，她发了自己打棒球的照片，调侃是在“备战2026奥运会”。
奥运会之后，何冰娇最引人注目的一次公开亮相，是在去年底。她受邀来到西班牙首都马德里，接受西班牙媒体特别颁发的荣誉奖项，颁奖时，她遇到了自己故事的另一半、西班牙对手马林。
“我之前对棒球很感兴趣，这次有机会亲身体验。我觉得所有竞技体育的共同点是，当我踏入赛场的时候，既兴奋又有些紧张，但相信自己就能克服挑战。”
“跟这么多可爱的小朋友一起，和他们见面相处的过程里，好像看到了小时候的自己。虽然我是打羽毛球，他们打板羽球，但我小时候刚拿起球拍时那种最纯真的快乐，最纯真的初心，这是相通的。”
“当时我们同年龄里最强的不是我，当时山口茜是很优秀的选手。然后，在家乡拿到这个金牌，对我来说意义特别大。”
她还因为羽毛球得以接触更广阔的世界，体验更多彩的人生。虽然从国际赛场退役，但她依然肯定，自己以后的日子，也不会离开羽毛球：
按照签表，何冰娇如能迈过正赛首轮对手杨新乔，次轮极有可能碰上昔日国羽队友陈雨菲，这无疑将是球迷关注的焦点对决。去年巴黎奥运，何冰娇战胜陈雨菲进入四强，才有了后来的故事。
“那时候打羽毛球，是一种很开心很快乐的事情，我记得青奥村有个标语：Have fun，Play game，后来我越来越能理解它的含义。”
这种傲娇的状态，大概是何冰娇“退役”后轻松心态的写照。“退役”这一年多，她的笑容多了，羽毛球对她来说又变回了轻松快乐的爱好。
和林丹同台，何冰娇有点小紧张，一下变身小迷妹：“虽然刚刚台下已经见到丹哥，但是现在和丹哥一起站在台上还是非常激动，感谢丹哥来到这里。”
有趣的是，何冰娇上网回看比赛，看到“王祉怡2比0横扫何冰娇”的比赛标题后，还发微博幽默吐槽了一把：“想看一下比赛看到自己被横扫了，小编可能是没时间看完五场球吧，被扫出去了但是我又回来了呀真是的。”
她亮出奥特曼动画版唇膏，和粉丝逗闷子：“快猜这是什么各位！当然猜中也不抽奖嗷！”
“我仍然热爱羽毛球，会在赛场以外的地方继续发光发热。”（二头）
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
📷 伯恩茅斯VS曼联精彩图集
